MiCA — Kripto Varlık Piyasaları Düzenlemesi (AB 2023/1114) — Avrupa Birliği'nin kriptoya yönelik kapsamlı kural kitabıdır. Haziran 2023'te yasalaştı ve aşamalı olarak kullanıma sunuldu. 30 Aralık 2024 itibarıyla düzenlemenin tamamı yürürlüğe girmiştir. İşletmeniz Avrupa'da kriptoyla ilgileniyorsa bu sizin için de geçerlidir.
Bu kılavuz, MiCA'nın gerçekte neleri gerektirdiğini sade bir dille açıklamaktadır; böylece hukuk dilini tercüme edecek bir avukata ihtiyaç duymadan yükümlülüklerinizi anlayabilirsiniz.
MiCA İşletmem için Geçerli mi?
AB'deki müşterilere şu hizmetlerden herhangi birini sağlıyorsanız MiCA sizin için geçerli olur:
- Gözetim — müşteriler için kripto varlıklarının tutulması veya korunması
- Değişim hizmetleri — kripto paranın itibari para (EUR, USD) veya diğer kriptolarla değiştirilmesi
- Ticaret platformu işletmek — insanların kripto alıp sattığı bir pazar işletmek
- Emir yürütme — müşteriler adına alım/satım emirlerinin işlenmesi
- Kripto tavsiyesi veya portföy yönetimi — müşterilere hangi kriptoyu satın alacakları konusunda tavsiyelerde bulunmak
- Kripto aktarımı — müşteriler adına cüzdanlar arasında aktarımları kolaylaştırır
Yukarıdakilerden herhangi birini yaparsanız, MiCA kapsamında bir Kripto Varlık Servis Sağlayıcısı (CASP)sınızdır ve lisanslı olmanız gerekir.
Kaçıramayacağınız Önemli Teslim Tarihleri
| 30 Haziran 2024 | Stablecoin kuralları (EMT'ler ve ART'ler) uygulanabilir hale geldi |
| 30 Aralık 2024 | Tam CASP yetkilendirme rejimi zorunludur - lisans |
| 23 Aralık 2025 | Token veren kuruluşlar için yeni tanıtım belgesi biçimlendirme gereksinimleri (iXBRL) geçerlidir |
| 1 Temmuz 2026 | Zor son tarih — mevcut sağlayıcıların CASP lisansına sahip olması gerekir veya AB'de faaliyet göstermeyi tamamen durdurma |
CASP Lisansı Nasıl Alınır?
AB'de yasal olarak faaliyet göstermek için, işletmenizin kayıtlı olduğu AB üye ülkesindeki ulusal yetkili makama izin başvurusunda bulunmanız gerekir. İşte ihtiyaç duyacakları şeyler:
- AB'de tüzel kişilik — Bir AB üye devletinde kayıtlı bir ofisinizin ve yönetiminizin olması gerekir
- Minimum sermaye — Sağladığınız hizmetlere bağlı olarak 50.000 € ile 150.000 € arasında (borsalar ve ticaret platformları en çok ihtiyaç duyar)
- Yönetim gereklilikleri — Yöneticiler ve hissedarlar uygunluk ve uygunluk testlerini geçmelidir. Temiz sabıka kayıtları ve ilgili deneyim
- Operasyonel politikalar — Risk yönetimi, şikayetlerin ele alınması, çıkar çatışmaları, dış kaynak kullanımı ve iş sürekliliğini kapsayan yazılı politikalar
- Müşteri varlığının korunması — Müşteri kripto parasını kendi varlıklarınızdan ayrı tutmalı ve şirketinizin başarısız olması durumunda bunları iade edecek düzenlemeler yapmalısınız
- Siber güvenlik — BT güvenlik politikaları, olay raporlama prosedürleri ve dayanıklılık testleri
Bir AB ülkesinde lisans aldıktan sonra hizmetlerinizi 27 üye ülkenin tümüne pasaport edebilirsiniz; bu, tek bir lisansın tüm AB'yi kapsadığı anlamına gelir.
Seyahat Kuralı: Transferleriniz Açısından Ne İfade Ediyor
30 Aralık 2024'ten itibaren Seyahat Kuralı tüm kripto transferleri için geçerlidir. Bu büyük bir olay:
- CASP'den CASP'ye her aktarım — tutardan bağımsız olarak (evet, hatta 1 €) — gönderenin tam adını, hesap numarasını ve yararlanıcının adını ve hesap numarasını içermelidir
- Kendi kendine barındırılan cüzdanlar (özel cüzdanlar) — Bir müşteri kendi özel cüzdanına veya kendi özel cüzdanından kripto gönderirse ve tutar 1.000 € veya daha fazla ise, o cüzdanın gerçekten kendisine ait olduğunu doğrulamanız gerekir (mesaj imzalama gibi yöntemler kullanarak)
- Şirketin barındırdığı cüzdana 1.000 Euro'nun altında — standart KYC bilgileri hâlâ gereklidir, ancak cüzdan sahipliği doğrulaması yoktur
Stablecoin Kuralları: USDT Durumu
MiCA, stabilcoin'leri iki türe ayırır:
- E-Para Jetonları (EMT'ler) — tek bir para birimine sabitlenmiştir (USDT'den USD'ye veya EUR stabilcoini gibi)
- Varlık Referanslı Tokenlar (ART'ler) — bir varlık sepetine sabitlenir
AB'de stabilcoin ihraç etmek için ihraççının elektronik para kurumu olarak yetkilendirilmesi ve rezerv gerekliliklerini karşılaması gerekir. Tether (USDT), MiCA yetkilendirmesi için başvuruda bulunmadı; bu şu anlama gelir:
- AB borsaları Ocak 2025'ten bu yana USDT'yi liste dışı bırakıyor.
- 31 Mart 2025 itibarıyla CASP'ler AB müşterilerine uyumlu olmayan stablecoin'ler sunamayacaktır
- USDC (Circle) MiCA uyumludur ve kullanılabilir olmaya devam etmektedir
İşletmeniz ödemeler veya ödemeler için USDT kullanıyorsa AB operasyonları için bir alternatife ihtiyacınız var.
Pazarlama ve Reklamcılık Kuralları
MiCA, kriptoyu nasıl tanıtabileceğiniz konusunda katı kurallar getiriyor:
- Tüm pazarlama adil, açık olmalı ve yanıltıcı olmamalıdır
- Risk uyarıları belirgin olmalıdır; küçük harflerle gizlenmemelidir
- Garantili iadeler vaat edemez veya ima edemezsiniz
- Tanıtım malzemeleri teknik incelemenizdeki bilgilerle tutarlı olmalıdır
- Ulusal yetkililer belirli pazarlama kampanyalarını yasaklayabilir veya kısıtlayabilir
Buna Uymazsanız Ne Olur?
MiCA, ulusal yetkililere ciddi yaptırım yetkileri veriyor:
- Para cezaları — Bireyler için 5 milyon Euro'ya kadar veya yıllık cironun %3'üne kadar; 15 milyon Euro'ya kadar veya şirketler için yıllık cironun %12,5'i
- Herkese açık adlandırma — Yetkililer, uyumlu olmayan işletmeleri herkese açık olarak tespit edebilir
- Hizmetin askıya alınması — Operasyonlarınız askıya alınabilir veya yasaklanabilir
- Lisans iptali — CASP yetkiniz geri çekilebilir
Kaynak: Yönetmelik (AB) 2023/1114 — Avrupa Birliği'nin Resmi Gazetesi. ESMA ve EBA.